Pengaruh VAIC Pada Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Intervening
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Value Added Intellectual Coefficient (VAIC) terhadap nilai perusahaan, dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Studi dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2019–2023. Metode kuantitatif diterapkan dengan desain kausalitas, menggunakan teknik purposive sampling untuk memperoleh 115 sampel data panel. Data dianalisis dengan regresi linear berganda dan path analysis untuk menguji pengaruh langsung dan tidak langsung, serta uji Sobel untuk verifikasi efek mediasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa VAIC tidak berpengaruh signifikan secara langsung terhadap nilai perusahaan. Namun, VAIC berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas. Selanjutnya, profitabilitas terbukti berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Temuan kunci dari uji Sobel mengkonfirmasi bahwa profitabilitas berperan sebagai mediasi penuh (full mediation) yang signifikan dalam hubungan antara VAIC dan nilai perusahaan. Implikasi penelitian ini menunjukkan bahwa peningkatan efisiensi modal intelektual baru akan berdampak pada penilaian pasar jika terealisasi dalam kinerja profitabilitas yang lebih baik, sehingga memberikan sinyal positif kepada investor.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
References
Addelia, R., Ananta, G., & Mediarta, Y. (2025). The Influence of Intellectual Capital on Profitability of Automotive Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. Inspiretech Global Insight, 2000, 25–32. https://doi.org/10.53905/Gimer.v1i01.5
Akbar, D. R., & Ardiyanto, M. D. (2021). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Perusahaan ( Studi Empiris Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019 ). DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING, 10(4), 1–15. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Alhayra, A. R., Jannati, Y. F. (2024). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Management Studies and Entrepreneurship Journal (MSEJ), 5(1), 2669–2680. https://share.google/BudEc9F6YWgaIrs1h
Anisah, R. S., & Puspitasari, M. (2025). Pengaruh Green Accounting, Csr, Dan Inovasi Berkelanjutan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Energi Periode 2019-2023. Jurnal Ilmiah Akuntansi Indonesia, 10(1), 23–42.
Anggrahini, A. N., Andini, R. (2018). Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial, Arus Kas Operasi, Dan Total Asset Turnover (Tato) Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Financial Distress Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Pada Sub Sektor Pertambangan Batu Bara yang Terdaftar di BEI Periode . Journal Of Accounting, 4(4). 1-12
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of FINANCIAL MANAGEMENT 15e. Cengage Learning. www.cengage.com/highered
Darniaty, A. A. R. dan W. A. (2022). Pengaruh Modal Intelektual terhadap Kinerja Perusahaan pada Perusahaan Consumer Non-Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018 – 2022. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 21(01), 57–68.
Development, O. for E. C. and. (2024). OECD GDP grows by 0.4% in the fourth quarter of 2023. https://www.oecd.org/en/data/insights/statistical-releases/2024/02/gdp-growth-fourth-quarter-2023-oecd.html
Erdi, T. W. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Infrastruktur Di Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 25(01), 1–6.
Ghozali, (2021). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 26 (10th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hariadi, N. (2022). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Variabel Intervening Pada Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (Stie) Pembangunan Tanjungpinang.
Haryanto, A. T (2023). Peran Efektivitas Kerja dan Modal Intelektual Terhadap Pencapaian Kinerja Guru Dengan Aspek Manajemen Talenta dan Pengelolaan Sumber Daya Manusia (Studi di Sekolah Dasar Islam Terpadu Kabupaten Sragen). Excellent: Jurnal Manajemen, Bisnis Dan Pendidikan, 10(1), 109–125.
Indonesia, P. B. E. (n.d.). Laporan Keuangan dan Tahunan. www.idx.co.id
Kasmir. (2021). Analisis Laporan Keuangan (12th ed.). Pt Rajagrafindo Persada.
Kementerian PPN/Bappenas. (2023). Perkembangan Ekonomi Indonesia dan Dunia Triwulan III Tahun 2023 (Vol. 7, Issue 3). https://perpustakaan.bappenas.go.id/e-library/file_upload/koleksi/migrasi-data-publikasi/file/Update_Ekonomi/Ekonomi_Makro/2023/Laporan Perkembangan Ekonomi Indonesia dan Dunia Triwulan III 2023.pdf#:~:text=Pertumbuhan ekonomi Indonesia mengalami perlambatan pada triwulan,terkontraksi yakni konsumsi pemerintah%2C ekspor%2C dan impor
Kenny, R. M. B. and D. A. (1986). The Moderator-Mediator Variabel Distinction in Social Psychologi Research: Conceptual, Strategic, and Statistical Considerations. Journal of Personality and Social Psychology, 51(6), 1173–1182.
Kianto, A., Ritala, P.,Vanhala, M. (2020). Reflections on the criteria for the sound measurement of intellectual capital: A knowledge-based perspective. Critical Perspectives on Accounting, 70(102046), 1–15. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.cpa.2018.05.002
Melinia, A., & Widyawati, D. (2022). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(12).
Michael, S. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. http://www.jstor.org/stable/1882010
Muhardi, A. (2021). Manajemen Laba: Beban Pajak Tangguhan, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Laverage Pada Perusahaan Manufaktur (BEI) [Universitas Putra Indonesia YPTK]. https://share.google/hguBhZxD4u1E1HBhy
Mulyadi, D. (2024). Keputusan Investasi Dan Pendanaan Serta Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan Di Bei. Khitabah, 1(2), 91–102. https://doi.org/https://doi.org/10.61580/khita bah.v1i2.79
Murtiningrum, W. (2023). Analisa Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Roa Pada Pt . Bank Mandiri , Persero ( Tbk ). Jurnal Manajemen & Bisnis, 2(1), 19–26.
Priyanto, A. (2019). Pengaruh Keputusan Investasi, Profitabilitas , Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batu Bara Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018. Journal of Economics and Business, 3(2), 1–9.
Pulić, A. (1998). VAICTM – alat akuntansi untuk manajemen IC. Inderscience, 20(5–8), 702–714. https://doi.org/https://doi.org/10.1504/IJTM.2000.002891
Rasendriya, R.D.,Diana, N. (2024). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris pada Perusahaan Sub Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2023). E_Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 13(02), 158–170. http://jim.unisma.ac.id/index.php/jra
Rizqi, R. M., Akbar, A. Z., & Fahlia, F. (2025). UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL MODERASI: DAMPAK PROFITABILITAS DAN PERTUMBUHAN PENJUALAN TERHADAP AGRESIVITAS PAJAK. Ultimaccounting Jurnal Ilmu Akuntansi, 17(1), 39-57.
Siswanto. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif Korelasional (U. Rahayuningsih (ed.); 2018th ed.). Bossscript.
Susanto, Z. S. (2024). PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Cakrawala Ilmiah, 3(9), 2413–2426.
Statistik, B. P. (2024). Laju Pertumbuhan PDB Industri Manufaktur, 2023. https://www.bps.go.id/id/statistics-table/2/MTIxNiMy/laju-pertumbuhan-pdb-industri-manufaktur.html
Sulasmiyati, S., & Sirivanh, T. (2025). The Influence of Intellectual Capital on Firm Value with Profitability as an Intervening Variable : A Study of Healthcare Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange from 2019 to 2023. KNE Publishing, 416–431. https://doi.org/10.18502/kss.v10i13.18976
Sutihat, A. (2020). Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Perusahaan Properti Dan Real Estate Profitability as an Intervening Variable Affecting Company Value of Property and Real Estate Companies. Jurnal Riset Akuntansi Dan Auditing, 7(3), 59–70.
Trisanti, T., Saputro, J. A., & Arini, P. R. (2023). Assessing the Relationship between Company Value and Intellectual Capital Disclosure Before and During Covid-19 : Evidence Indonesia IT Companies. Journal of Economics, Finance and Management Studies, 06(07), 2996–3007. https://doi.org/10.47191/jefms/v6-i7-01
Wiryawati, K., Rinofah, R.(2023). Pengaruh Modal Intelektual terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Manafaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2018-2020. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 5(3), 1062–1079. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v5i3.1476
Widowati, E. H., & Bertuah, E. (2023). The implication of intellectual capital and profitability on firm value. Enrichment: Journal of Management, 13(3), 1806–1812. www.enrichment.iocspublisher.org%0AThe
Wulandari, T., Pratiwi, L. N., Ruhana, N., & Pakpahan, R. (2023). Pengaruh Profitabilitas , Struktur Modal , dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan : Komparasi Sebelum dan Selama Pandemi Covid-19 The effect of profitability , capital structure , and firm size on firm value : comparison. Journal of Applied Islamic Economics and Finance, 3(2), 425–435. https://doi.org/https://doi.org/10.35313/jaief.v3i2.3851
Yamali, F. R., & Putri, R. N. (2020). Dampak Covid-19 Terhadap Ekonomi Indonesia. Journal of Economics and Business, 4(2), 384–388. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v4i2.179